中國(guó)的口腔市場(chǎng)尚處于初級(jí)階段，與印度基本相當(dāng)。
獵云網(wǎng)注：自2010年以來(lái)，資本市場(chǎng)的口腔行業(yè)投資熱不斷升溫。根據(jù)一份不完全統(tǒng)計(jì)，僅2016年前11個(gè)月就發(fā)生口腔行業(yè)相關(guān)融資事件63起，涉及金額35億元人民幣。口腔行業(yè)近些年的快速發(fā)展主要來(lái)源于新消費(fèi)觀的驅(qū)動(dòng)，也許口腔電商是個(gè)不錯(cuò)的生意。本文轉(zhuǎn)自東方富海醫(yī)療基金，作者張智星。
牙口好，吃麻麻香，一句家喻戶(hù)曉的廣告語(yǔ)，道出了口腔健康的重要性。
我國(guó)人口基數(shù)龐大，口腔患病人數(shù)眾多，按照2005年第三次口腔健康流行病學(xué)調(diào)研的結(jié)果，全民口腔病患率高達(dá)90%，而就診率不足10%。隨著城鎮(zhèn)居民整體消費(fèi)水平提升，老齡化人群的不斷增加，口腔消費(fèi)的增長(zhǎng)潛力仍待挖掘。
從醫(yī)療的全產(chǎn)業(yè)鏈看，口腔行業(yè)是屬于市場(chǎng)化、成熟度和縱深程度非常高的醫(yī)療垂直細(xì)分行業(yè)，而口腔行業(yè)本身又包含了服務(wù)、耗材、設(shè)備、加工、商業(yè)流通、藥品等眾多細(xì)分子領(lǐng)域。總體來(lái)看，口腔行業(yè)相關(guān)市場(chǎng)是一個(gè)超過(guò)千億級(jí)別的巨大市場(chǎng)。
自2010年以來(lái)，資本市場(chǎng)的口腔行業(yè)投資熱不斷升溫。根據(jù)動(dòng)脈網(wǎng)的一份不完全統(tǒng)計(jì)，僅2016年前11個(gè)月就發(fā)生口腔行業(yè)相關(guān)融資事件63起，涉及金額35億元人民幣。
口腔行業(yè)的崛起：新消費(fèi)觀
中國(guó)的口腔市場(chǎng)尚處于初級(jí)階段，與印度基本相當(dāng)
從每百萬(wàn)人牙醫(yī)數(shù)量來(lái)看，中國(guó)只有100名左右，遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)或中等發(fā)達(dá)國(guó)家500-1000名的水平；而同為發(fā)展中國(guó)家的巴西每百萬(wàn)人的牙醫(yī)數(shù)為870名，印度為33名，但中國(guó)人口的平均年齡已超過(guò)35歲，高于巴西和印度。隨著老齡化的到來(lái)，口腔醫(yī)療的需求同醫(yī)生供給之前的矛盾將愈發(fā)強(qiáng)烈。
口腔行業(yè)近些年的快速發(fā)展主要來(lái)源于新消費(fèi)觀的驅(qū)動(dòng)
過(guò)去的口腔行業(yè)以治療（牙周治療、根管、鑲復(fù)）等基礎(chǔ)服務(wù)為主，而隨著口腔保健護(hù)理觀念的提升，消費(fèi)者愿意為口腔健康支付更多的資金，享受更多樣的口腔服務(wù)。由此，以口腔護(hù)理、牙齒美白、正畸、種植牙為代表的中高端口腔服務(wù)的需求開(kāi)始高速增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近些年，我國(guó)口腔市場(chǎng)的增速保持在20%以上，遠(yuǎn)高于全球平均5%的增長(zhǎng)水平，而這個(gè)趨勢(shì)將一直持續(xù)到2025年之后。
口腔行業(yè)需求的增長(zhǎng)主要得益于三大群體
首先，年輕家長(zhǎng)的口腔護(hù)理觀念更為科學(xué)，小兒的保健性治療越來(lái)越多（如在發(fā)達(dá)地區(qū)，窩溝封閉已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了普及）；其次，年輕人對(duì)時(shí)尚、求職、保健消費(fèi)的追求，牙齒美白（潔牙）、牙齒整形（瓷貼面等）、正畸（過(guò)去正畸更多是針對(duì)12-16歲兒童）的數(shù)量不斷增加；此外，中產(chǎn)階層步入中老年階段（我國(guó)35-44歲人群平均留牙數(shù)為29.4顆/32顆，65-74歲人群的平均留牙數(shù)為20.97顆/32顆），種植牙的市場(chǎng)滲透率在不斷提升（種植牙近些年的增長(zhǎng)率超過(guò)30%）。
在新消費(fèi)觀驅(qū)動(dòng)和三大群體需求增長(zhǎng)的共同作用下，口腔行業(yè)正在飛速崛起！
下面，筆者將從口腔服務(wù)、高值耗材、數(shù)字化口腔設(shè)備、義齒加工廠、互聯(lián)網(wǎng)口腔等五大板塊細(xì)數(shù)口腔行業(yè)的10大投資機(jī)會(huì)
口腔醫(yī)療服務(wù)：民營(yíng)口腔的資本大戰(zhàn)
民營(yíng)口腔的資本大戰(zhàn)
口腔醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)屬于市場(chǎng)化程度較高的醫(yī)療服務(wù)，也是近年來(lái)醫(yī)療投資關(guān)注的焦點(diǎn)之一。口腔服務(wù)機(jī)構(gòu)包括：公立口腔醫(yī)院、民營(yíng)口腔醫(yī)院/連鎖、口腔診所等。在投資標(biāo)的的選擇上，由于公立口腔醫(yī)院的特殊屬性及其改制的繁雜，目前口腔醫(yī)療服務(wù)投資仍以民營(yíng)口腔醫(yī)院/連鎖為主流。其中，民營(yíng)口腔醫(yī)院的現(xiàn)金流較為穩(wěn)定，是諸多上市公司理想的并購(gòu)標(biāo)的；而因?yàn)閻?ài)爾眼科在資本市場(chǎng)的巨大成功，以佳美，拜博，亞非，馬瀧，愛(ài)康健為代表的民營(yíng)口腔連鎖也獲得了諸多國(guó)內(nèi)知名投資機(jī)構(gòu)的追捧。
由于持續(xù)火熱的民營(yíng)口腔資本大戰(zhàn)，行業(yè)的估值已明顯偏高，如果投資者對(duì)于口腔服務(wù)行業(yè)不甚了解，則很有可能“高位站崗”，因此，你需要了解如下的一些事情：
行業(yè)具有顯著的地域性
口腔醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)的營(yíng)收與所在地人口規(guī)模、年齡結(jié)構(gòu)、消費(fèi)習(xí)慣、經(jīng)濟(jì)狀況等息息相關(guān)，而其內(nèi)生的增長(zhǎng)也與地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速有顯著關(guān)系（一般不超過(guò)20%）。因此，對(duì)于口腔醫(yī)院/連鎖可采用DCF模型進(jìn)行估值。
行業(yè)發(fā)展的主要制約因素在于優(yōu)質(zhì)口腔醫(yī)生的短缺
一方面體現(xiàn)為口腔醫(yī)生的學(xué)歷職稱(chēng)整體偏低：根據(jù)衛(wèi)計(jì)委的一份統(tǒng)計(jì)，我國(guó)口腔醫(yī)師本科以上學(xué)歷占46.9%，職稱(chēng)在副高以上17.6%，相比臨床醫(yī)生明顯偏低，這一情況在民營(yíng)口腔機(jī)構(gòu)中更為明顯；另一方面體現(xiàn)為優(yōu)秀種植、正畸醫(yī)生匱乏：據(jù)統(tǒng)計(jì)我國(guó)的種植牙醫(yī)生不足3萬(wàn)，具有“較高水平”的更是“鳳毛菱角”，民營(yíng)口腔為爭(zhēng)奪稀缺的種植醫(yī)不惜血本，外籍（如韓國(guó)、日本、德國(guó)及臺(tái)灣地區(qū)）種植牙醫(yī)生“ 打黑工”在民營(yíng)口腔更是成為常態(tài)。
民營(yíng)口腔未來(lái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力將是服務(wù)本身
魏則西事件后，主管部門(mén)嚴(yán)格限制醫(yī)療廣告的媒體投放，并對(duì)互聯(lián)網(wǎng)拉客進(jìn)行整治，這給以廣告投放、互聯(lián)網(wǎng)為主要營(yíng)銷(xiāo)渠道的民營(yíng)口腔造成了極大的壓力（一些民營(yíng)口腔的銷(xiāo)售費(fèi)用占到收入的五成），過(guò)往民營(yíng)口腔“重推廣輕服務(wù)”的觀念受到極大的沖擊。經(jīng)過(guò)此次事件的教育，越來(lái)越多的民營(yíng)口腔意識(shí)到其工作重心應(yīng)回到服務(wù)本身上面來(lái)，通過(guò)高水平的口腔醫(yī)療服務(wù)（包括口碑、高水平的醫(yī)生、醫(yī)院的硬件等），打造出過(guò)硬的品牌形象，而吸引“自來(lái)水”。
口腔診所將面臨洗牌與整合
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)個(gè)體口腔診所近9萬(wàn)家，其中大部分面臨著客源不足、成本日益增加、客單價(jià)不斷下滑、連鎖口腔醫(yī)院的擠壓等問(wèn)題。由此推斷，口腔診所將面臨加速洗牌與整合，大量服務(wù)能力一般的口腔診所將被淘汰，部分水平較高的診所會(huì)形成品牌效應(yīng)，此外，抱團(tuán)取暖形成連鎖口腔門(mén)診可能會(huì)成為一個(gè)趨勢(shì)。
高端口腔服務(wù)需求增加
隨著中高產(chǎn)人群的擴(kuò)大，對(duì)于高端口腔服務(wù)的需求進(jìn)一步增加（更好的治療服務(wù)和就醫(yī)環(huán)境）。公立醫(yī)院高水平的口腔醫(yī)生“飛單”成為常態(tài)，從而誕生了“口腔工作室”這一新業(yè)態(tài)；而嗅覺(jué)敏感的民營(yíng)醫(yī)院也相應(yīng)推出了VIP套餐服務(wù)，獲得了不錯(cuò)的效果。然而筆者需要提醒的是，對(duì)于口腔醫(yī)生“飛單”項(xiàng)目（如飛單平臺(tái)，或工作室）， 需要重點(diǎn)考察其醫(yī)生資源的真實(shí)性和可得性，以及平臺(tái)在整個(gè)交易中所起的作用（單純的“信息中介”或“二房東”就沒(méi)有太多的商業(yè)價(jià)值）
民營(yíng)口腔投資退出仍將以并購(gòu)為主
我國(guó)民營(yíng)口腔發(fā)展歷史不長(zhǎng)，大部分民營(yíng)口腔的經(jīng)營(yíng)管理仍舊粗放，財(cái)務(wù)上現(xiàn)金收款（占收入比例90%以上）、無(wú)票采購(gòu)、無(wú)票銷(xiāo)售、偷漏稅等問(wèn)題突出，規(guī)范成本較高，甚至出現(xiàn)規(guī)范后利潤(rùn)“清零”的極端情況。此外，由于監(jiān)管部門(mén)對(duì)于醫(yī)療服務(wù)企業(yè)IPO的態(tài)度較為謹(jǐn)慎，在未來(lái)一段時(shí)間，民營(yíng)醫(yī)院投資者的主要退出渠道仍舊是并購(gòu)。
牙科耗材與設(shè)備：國(guó)貨尚需努力
正畸：更美觀更便利永恒的追求
傳統(tǒng)的牙齒矯正方法是使用鈦合金絲牽拉亞托槽形成牙箍，利用牽引力實(shí)現(xiàn)牙齒矯正，這些工作需要正畸醫(yī)生擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)（往往需要5年甚至更多的經(jīng)驗(yàn)）和耐心細(xì)致的工作。而矯正的過(guò)程，既不美觀（女生經(jīng)常被叫做”鋼牙妹“），也不便利（矯正過(guò)程繁瑣，對(duì)醫(yī)生水平要求高），更是十分痛苦（吃飯、刷牙都是痛苦）。為解決上述問(wèn)題，國(guó)內(nèi)外的廠商紛紛推出了有創(chuàng)造性的解決方案。如隱適美和時(shí)代天使的隱性正畸方案， 舌側(cè)正畸3M和瑞通的舌側(cè)正畸方案，這些方案創(chuàng)造性的把新材料、數(shù)字化制造等技術(shù)與正畸技術(shù)結(jié)合，解決了美觀和便利性的問(wèn)題。當(dāng)然，正畸行業(yè)的進(jìn)步永無(wú)止進(jìn)，即使是隱形正畸和舌側(cè)正畸也遠(yuǎn)非完美，如隱性正畸還存在著材料強(qiáng)度不足，舌側(cè)正畸還存在著矯正過(guò)程繁瑣的問(wèn)題。因此，尋求強(qiáng)度更好的新材料、更美觀的正畸方案、更簡(jiǎn)單的治療方法仍然是正畸行業(yè)投資的主旋律。
義齒：新材料與品牌的形成
義齒俗稱(chēng)假牙，從能否摘取可分為活動(dòng)義齒、固定義齒、種植牙（也被單獨(dú)分為一類(lèi)）；從制作材料可分為金屬義齒、塑料義齒、烤瓷牙。盡管種植牙做為一類(lèi)新的技術(shù)，其應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大，但傳統(tǒng)的義齒在成本、適用范圍等層面仍有不可替代的地方。義齒行業(yè)的主要發(fā)展在兩個(gè)層面，一個(gè)是義齒材料的進(jìn)步，傳統(tǒng)的義齒材料為金屬材料和氧化鋯陶瓷材料，而部分廠商也也推出了鋰瓷、玉瓷材料的義齒，后者在制作中省去了靜壓的環(huán)節(jié)，可以大大節(jié)約制作時(shí)間，目前美加的高端義齒已經(jīng)開(kāi)始大量使用鋰瓷、玉瓷材料。另一個(gè)層面在于部分高端義齒品牌的形成，過(guò)往的義齒并沒(méi)有品牌，但隨著消費(fèi)者認(rèn)識(shí)的加深，一些義齒材料廠商或加工廠有意識(shí)的開(kāi)始打造自主品牌，如Dentsply的Vitallium支架系統(tǒng)，金悠然的MEGA義齒等。
種植體：進(jìn)口替代前路漫漫
目前市場(chǎng)上的種植體以韓國(guó)和德國(guó)的進(jìn)口產(chǎn)品為主，知名的品牌包括Osstem、Medentismedical、Dentsply、Dentium等。在十多年前，曾經(jīng)有國(guó)內(nèi)企業(yè)做過(guò)國(guó)產(chǎn)種植體的嘗試，但因爆發(fā)質(zhì)量問(wèn)題而黯然收?qǐng)觯耸乱步o國(guó)產(chǎn)種植體的信譽(yù)造成了極壞的影響。經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，國(guó)內(nèi)的種植體制造技術(shù)有了長(zhǎng)足的發(fā)展，Osstem和ICX的許多產(chǎn)品也由國(guó)內(nèi)廠商代工，從技術(shù)上國(guó)產(chǎn)種植體已無(wú)障礙，但十多年前那場(chǎng)風(fēng)波的影響仍然揮之不去。俗話(huà)說(shuō)得好“信用一旦毀滅，就很難重建”，國(guó)產(chǎn)種植體之路任重道遠(yuǎn)。
耗材與設(shè)備：國(guó)產(chǎn)廠商在路上
牙科的耗材包括樹(shù)脂、硅橡膠、根管填充、牙尖膠、車(chē)針、銼等，高端的牙科耗材品牌以進(jìn)口產(chǎn)品為主，包括3M、MANI、Dentsply、Henry Schein、DMG、Ivoclar Vivaden等，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品還是主打性?xún)r(jià)比；牙科的設(shè)備則包羅萬(wàn)象，包括公用設(shè)備和專(zhuān)用設(shè)備，公用設(shè)備如牙椅，綜合治療臺(tái)，口掃CT等等，專(zhuān)用設(shè)備如牙周治療儀、光固化設(shè)備、根管治療設(shè)備、超聲潔牙機(jī)、超聲骨刀、種植機(jī)等等。牙科設(shè)備也有著相似的競(jìng)爭(zhēng)格局，高端設(shè)備仍以進(jìn)口產(chǎn)品為主（KaVo、Sirona Dental、W&H、MANI、NSK等），低端產(chǎn)品基本為國(guó)內(nèi)廠商所占據(jù)，而一部分國(guó)內(nèi)廠商則在中端市場(chǎng)發(fā)力，如宇森、啄木鳥(niǎo)、精美、西北、品瑞等，先后切入了手機(jī)、種植機(jī)、牙周治療儀等市場(chǎng)，隨著國(guó)內(nèi)廠商口碑的樹(shù)立和研發(fā)的加強(qiáng)，相信切入高端設(shè)備市場(chǎng)指日可待。
數(shù)字化口腔：重塑口腔行業(yè)
再造口腔服務(wù)流程的數(shù)字化口腔
廣義上的數(shù)字化口腔涵蓋互聯(lián)網(wǎng)口腔、數(shù)字化口掃、數(shù)字化全景機(jī)、數(shù)字化口腔內(nèi)窺鏡、數(shù)字化義齒加工設(shè)備（CAD設(shè)備、3D打印機(jī)）等，數(shù)字化目前已貫穿從導(dǎo)醫(yī)、咨詢(xún)、診斷、治療、修復(fù)的服務(wù)全流程，并在持續(xù)滲透的過(guò)程中對(duì)口腔行業(yè)進(jìn)行重塑。以數(shù)字化修復(fù)為例，傳統(tǒng)的口腔修復(fù)需經(jīng)過(guò)磨牙、取模、倒模、咬蠟，分模、刻蠟、鑄造、燒結(jié)、上釉等幾十道瑣碎程序，全程僅憑醫(yī)生的經(jīng)驗(yàn)手工操作，期間患者需要多次復(fù)診。隨著數(shù)字化設(shè)備的應(yīng)用，整個(gè)過(guò)程的精細(xì)程度和效率大大提升，從口掃CT拍片、數(shù)字化印模、再到CAD一次性成型，義齒的制作時(shí)間從動(dòng)輒數(shù)月減少到數(shù)周，大大節(jié)約了人力和成本。
口腔數(shù)字化設(shè)備的進(jìn)口替代
伴隨著數(shù)字化口腔的發(fā)展，在數(shù)字化設(shè)備方面，也誕生了一系列投資機(jī)會(huì)。如廣州朗呈2014年推出的數(shù)字化印模解決方案（口掃），打破了牙齒數(shù)字化口內(nèi)取模均為進(jìn)口器械的尷尬局面；美亞光電（002690）的口腔X射線、CT系列產(chǎn)品，也初步實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代。
CAD/CAM與3D打印
在數(shù)字化義齒加工方面，CAD/CAM正在逐步取代技工成為主流，3D打印短時(shí)間內(nèi)還無(wú)法對(duì)其產(chǎn)生沖擊。但3D打印設(shè)備速度快、耗材少的優(yōu)點(diǎn)很可能會(huì)引領(lǐng)義齒加工數(shù)字化領(lǐng)域的二次革命。
國(guó)內(nèi)專(zhuān)業(yè)的口腔3D打印機(jī)生產(chǎn)商有瑞通、釤鏑三維、美迪特等。其中瑞通生產(chǎn)的大型激光3D打印機(jī)，每月可生產(chǎn)義齒1萬(wàn)顆以上，美迪特的小型打印機(jī)則為醫(yī)生打印樹(shù)脂基底喬冠、工作冠、臨時(shí)冠、診斷冠等提供了極大的便利。
當(dāng)然，我們也應(yīng)該意識(shí)到，由于數(shù)字化CAD設(shè)備大大提高了義齒加工廠的效率和集中度，反過(guò)來(lái)加工廠對(duì)數(shù)字化加工設(shè)備的需求也會(huì)相對(duì)減少，因此設(shè)備生產(chǎn)商向下游（義齒加工服務(wù)）延伸也是大概率事件。
義齒加工廠：整合與蛻變
義齒加工廠曾屬于勞動(dòng)密集型行業(yè)，往往需要成百上千的經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期訓(xùn)練的技工，彼時(shí)全國(guó)各地分布著4000余家大大小小的義齒加工廠，而其中的三分之二又集中在珠三角地區(qū)，來(lái)自海外的豐厚訂單和巨大的人工成本差養(yǎng)活了這些工廠。
現(xiàn)如今，隨著CAM-CAD技術(shù)的廣泛應(yīng)用，義齒加工已然成為了技術(shù)-資金密集型行業(yè)，在大型義齒加工廠中，往往幾十名設(shè)計(jì)師和十幾臺(tái)CAD設(shè)備就能完成過(guò)去數(shù)百名熟練技師的工作。來(lái)自全球各地的口腔數(shù)字掃描影像匯總于大型義齒加工廠的設(shè)計(jì)中心，經(jīng)過(guò)設(shè)計(jì)師調(diào)整的義齒設(shè)計(jì)方案由CAD設(shè)備一次性制作完成。過(guò)去往往動(dòng)輒數(shù)周甚至數(shù)月才能制作完成的義齒，如今只需要幾天。
目前，義齒加工領(lǐng)域已經(jīng)形成了以現(xiàn)代齒科（已在H股上市）、家鴻（擬申報(bào)IPO）、洋紫荊、金悠然、新致美等為代表的大型加工廠+眾多中小加工廠的格局。
隨著義齒加工需求的不斷增長(zhǎng)和數(shù)字化制造設(shè)備在行業(yè)的滲透，義齒加工行業(yè)的集中度會(huì)不斷提高，眾多的中小加工廠不堪技術(shù)改造的高額成本和低下的效率而被淘汰。但另一方面，以“維他靈”高端義齒為代表的小眾義齒工作室憑借其口碑和高端的品牌形象也會(huì)異軍突起，在加工行業(yè)中占據(jù)一席之地。
互聯(lián)網(wǎng)口腔：2B、2C 、2D or SaaS
一條主線與三個(gè)分支
隨著春雨、丁香園、平安好醫(yī)生等"綜合類(lèi)”互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)布局的完成，按病種垂直細(xì)分成為了互聯(lián)網(wǎng)在醫(yī)療領(lǐng)域深入滲透的必然結(jié)果，互聯(lián)網(wǎng)口腔應(yīng)運(yùn)而生。縱觀互聯(lián)網(wǎng)口腔，其演進(jìn)過(guò)程可以歸納為“一條主線三個(gè)分支”。
早期的互聯(lián)網(wǎng)口腔基本為醫(yī)院HIS系統(tǒng)的簡(jiǎn)化版，如為口腔門(mén)診提供ERP軟件；第二個(gè)階段，是云服務(wù)對(duì)于口腔管理軟件的滲透，加入在線問(wèn)診、導(dǎo)醫(yī)、耗材管理等功能，進(jìn)而形成了口腔SaaS；第三個(gè)階段，商業(yè)模式的進(jìn)一步分化，單純的口腔ERP軟件供應(yīng)商被淘汰，一部分口腔醫(yī)療SaaS服務(wù)商（如領(lǐng)健、好牙醫(yī)等）脫穎而出，另一部分企業(yè)則對(duì)某一項(xiàng)服務(wù)繼續(xù)深化。由此衍生出三條不同的分支：口腔耗材電商（2B），如愛(ài)牙網(wǎng)、悅牙網(wǎng)、地狗網(wǎng)等；在線問(wèn)診和導(dǎo)醫(yī)平臺(tái)（2C），如一牙網(wǎng)、樂(lè)牙網(wǎng)、好牙醫(yī)等；專(zhuān)注于醫(yī)生端（2D），做醫(yī)生的教育、培訓(xùn)、社群，如牙醫(yī)幫、牙客薈。
互聯(lián)網(wǎng)口腔的驅(qū)動(dòng)力
梳理互聯(lián)網(wǎng)口腔行業(yè)發(fā)展的內(nèi)在邏輯，我們不難發(fā)現(xiàn)：其遵循著互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療發(fā)展的一般規(guī)律，但也深受口腔行業(yè)自身特點(diǎn)的影響。
一方面，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療15年的高潮和16年的遇冷，說(shuō)明了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的本質(zhì)在于“醫(yī)”，因此一切的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目核心應(yīng)當(dāng)是圍繞著“醫(yī)”來(lái)進(jìn)行，能否取得足夠的醫(yī)療資源，才是一個(gè)項(xiàng)目能否成功的關(guān)鍵；另一方面，口腔行業(yè)在醫(yī)療行業(yè)中的市場(chǎng)化程度較高，醫(yī)但本身口腔服務(wù)的提供商較為分散，又有著部分C端的特點(diǎn)，如果以單純做B端的思維去做互聯(lián)網(wǎng)口腔的2B業(yè)務(wù)，無(wú)疑會(huì)陷入“補(bǔ)貼大戰(zhàn)”“投入高于產(chǎn)出”的怪圈。
關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)口腔的若干猜想
互聯(lián)網(wǎng)口腔會(huì)走向何方？根據(jù)有限的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，筆者大膽做一些猜想：
單純以導(dǎo)醫(yī)和問(wèn)診為主業(yè)的平臺(tái)可能將面臨困境（2C）
此類(lèi)服務(wù)大多面向口腔門(mén)診，而單個(gè)門(mén)診的服務(wù)半徑有限（一般為2公里以?xún)?nèi)），病人在線問(wèn)診的痛點(diǎn)沒(méi)有那么強(qiáng)烈，且極易為全科問(wèn)診平臺(tái)所替代。
口腔SaaS將會(huì)與特定應(yīng)用場(chǎng)景深入融合（SaaS）
口腔SaaS的邏輯在于為口腔診所、連鎖提供從導(dǎo)醫(yī)、問(wèn)診、耗材管理、病理管理等一站式的解決方案，提高醫(yī)生的效率和管理能力。盡管從邏輯上是十分合理的，但單純的口腔SaaS平臺(tái)依然面臨著，如應(yīng)用場(chǎng)景有限（中小診所對(duì)電子化的動(dòng)機(jī)不甚強(qiáng)烈），客戶(hù)粘性差（同質(zhì)性較嚴(yán)重，可替代性較強(qiáng)），無(wú)法直接變現(xiàn)等系列問(wèn)題，而后者對(duì)處于資本寒冬中的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)致命的問(wèn)題（口腔SaaS供應(yīng)商目前還處于燒錢(qián)跑流量的階段）。為解決這個(gè)問(wèn)題，口腔SaaS企業(yè)要么選擇成為純軟件公司，向口腔醫(yī)院或口腔連鎖直接銷(xiāo)售管理軟件獲利；要么選擇與保險(xiǎn)和電商相深入融合，利用保險(xiǎn)支付、供應(yīng)鏈金融服務(wù)、耗材電商綁定用戶(hù)，獲取收益（羊毛出在豬身上，猴子買(mǎi)單）。
現(xiàn)階段看口腔電商可能是個(gè)不錯(cuò)的生意（2B）
互聯(lián)網(wǎng)口腔耗材電商，主要是針對(duì)常用的口腔耗材，為牙醫(yī)提供一站式整體的解決方案（做互聯(lián)網(wǎng)口腔界的Henry Schein）。目前口腔耗材電商已有幾個(gè)玩家，如愛(ài)牙庫(kù)、牙醫(yī)幫、牙e在線、口腔新干線，他們大多也取得了不錯(cuò)的流水。但值得注意的是，口腔高值耗材電商整體的毛利并不高（20%左右），平臺(tái)需要做到一定的規(guī)模才可能盈利。可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著越來(lái)越多的企業(yè)意識(shí)到2B端的重要性，口腔高值耗材的終端價(jià)格可能進(jìn)一步下移，再加上互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療電商共同面臨的串貨問(wèn)題，未來(lái)口腔耗材電商的競(jìng)爭(zhēng)可能愈發(fā)激烈。是否有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，是否有獨(dú)家代理權(quán)，是否有規(guī)模效益，能否形成商業(yè)模式閉環(huán)，將成為考量口腔耗材電商是否有發(fā)展空間的核心因素。
抓住醫(yī)生也許是另一個(gè)突破口（2D）
所謂的to doctor模式，即為正畸、種植醫(yī)生提持續(xù)的培訓(xùn)、學(xué)習(xí)、交流本身是一件非常有意義的事情，從一開(kāi)始就培養(yǎng)醫(yī)生的粘性和忠誠(chéng)度，進(jìn)而掌握眾多的口腔醫(yī)生資源，最終發(fā)展成為口腔界的“丁香園”或松散的醫(yī)生集團(tuán)也許是個(gè)不錯(cuò)的選擇。但可以預(yù)計(jì)，這個(gè)模式本身需要數(shù)以年計(jì)的時(shí)間和大量的精力去打磨，對(duì)于某些追求短時(shí)間爆發(fā)力的資本來(lái)說(shuō)也許不是一個(gè)好的選擇。